Total Return Swap SMONTAGGIO Total Return Swap Total return swap consentono la parte che riceve il rendimento totale per ottenere l'esposizione e beneficiare di una attività di riferimento senza effettivamente possederlo. Questi swap sono popolari con gli hedge fund perché ottengono il beneficio di una grande esposizione con un esborso minimo. Le due parti coinvolte in un total return swap sono conosciuti come il debitore rendimento totale e il ricevitore total return. Meccanica di Total Return Swap In un total return swap, la parte che riceve il rendimento totale riceve i proventi generati dai bene e benefici se il prezzo del titolo si rafforza nel corso della vita dello swap. In cambio, il ricevitore total return deve pagare il proprietario della rete della percentuale di messa per tutta la durata dello swap. Se il prezzo scende attivi per tutta la durata swap, il ricevitore total return sarà tenuto a pagare il proprietario del risparmio l'importo per cui l'attività è sceso di prezzo. In un total return swap, il ricevitore assume sistematica, o di mercato, il rischio e il rischio di credito. Al contrario, il debitore decade dal rischio associato alle performance del titolo di riferimento, ma assume l'esposizione creditizia di cui il ricevitore può essere soggetto. Total Return Swap Esempio Si supponga che due parti entrano in un total return swap di un anno in cui una parte riceve il London Interbank Offered Rate, o LIBOR. oltre ad un margine fisso di 2. D'altra parte, l'altra parte riceve il rendimento totale dello Standard Poors 500 Index (SP 500) su un capitale di 1 milione. Se LIBOR è 3.5 e lo apprezza SP 500 del 15, la prima parte paga la seconda parte 15 e riceve 5.5. Il pagamento è compensate alla fine dello swap con il secondo partito ricezione del pagamento di 95.000, o (1 milione x 15-5,5). Assumere la SP 500 cadute da 15, piuttosto che apprezzare da 15. Il primo partito avrebbe ricevuto 15 in aggiunta al tasso LIBOR più il margine fisso. Il pagamento compensate per il primo partito sarebbe 205.000, o (1 milione 15 x 5,5) finanza. investment Enciclopedia Derivati P Price Return Equity Swap Un total return swap, in cui i dividendi non sono passati attraverso all'acquirente. In particolare, una parte-Swap Ricevitore ha una posizione lunga in solo il prezzo di un titolo (o un paniere di titoli o di un indice azionario), mentre l'altro party-Swap payer - ha una posizione opposta in stesso azionario sottostante. Pertanto, un prezzo di ritorno di equity swap coinvolge due stringhe di flussi di cassa: una somma equità e una quantità fluttuante. Il primo rappresenta l'andamento dei prezzi (non i dividendi) del capitale sottostante rispetto al suo prezzo iniziale (noto come il prezzo di riferimento). Il ricevitore equity swap avrà diritto alla rivalutazione del prezzo delle azioni durante la vita dello swap (pagamento dell'importo aumento sarà effettuato dal debitore di swap azionario). Nel caso opposto, vale a dire quando il prezzo delle azioni si deprezza, il ricevitore di equity swap pagherà l'equity swap contribuente il valore assoluto del calo dei prezzi. Quest'ultimo importo è il costo di portare il patrimonio di base, che è pagato dal ricevitore di equity swap al pagatore di equity swap. In considerazione di queste caratteristiche di un equity swap prezzo di ritorno, l'unica differenza con un total return swap è che il primo coinvolge solo il prezzo di azionario sottostante, mentre la seconda coinvolge sia l'andamento dei prezzi e dei dividendi di azioni sottostanti (da qui, è Definito swapquot ritorno quottotal). In altre parole, il prezzo di equity swap di ritorno è un return swap parziale. Guarda anche..
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